近日，瑞银中国宏观研究团队发布2021-22年中国经济展望称，在出口和国内消费的带动下，明年实际GDP增速有望反弹至8.2%。房地产和基建投资可能放缓，但制造业投资有望反弹。到2022年，我们预计中国经济增速在经历明年的大幅反弹后会回到6%左右、依然高于长期潜在增速，主要受益于全球增长继续复苏。2021和2022年底人民币对美元汇率预计均为6.4。

　　鉴于明年经济有望大幅反弹，瑞银认为政策会更关注防止杠杆率过快攀升和防控金融风险，而大部分宽松政策可能会逐步退出。基准情形下，瑞银预计明年下半年央行可能会小幅上调政策利率，信贷增长放缓，信贷脉冲转负。由于大部分减税降费政策即将在今年年底到期，明年财政赤字可能收窄，房地产政策和金融监管可能会收紧。明年小型银行的资本重组可能会有所提速。今年宏观杠杆率可能上升25个百分点，瑞银预计明年可能下降2个百分点。政策退出的过程可能出现反复，信用事件也可能给市场带来扰动。